Los Indicadores Económicos y Financieros son utilizados en el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la situación económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social.
Los indicadores económicos y financieros permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer por ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar.
Clasificación de las Indicadores financieras.
Las Indicadores financieras se pueden clasificar en los siguientes grupos y cada grupo pretende evaluar en elemento de la estructura financiera de la empresa:
- Indicadores de liquidez y rotación
- Indicadores de endeudamiento
- Indicadores de rentabilidad
- Indicadores de cobertura
Indicadores de liquidez y Rotación.
Capital neto de trabajo o Fondo de Maniobra.
Se calcula restando de los Activos Corrientes el Pasivo Corriente. Se supone que en la medida en que los Activos Corrientes sean mayores que los Pasivos Corrientes la salud financiera de la empresa para hacer frente a las obligaciones al corto plazo es mayor.
Índice de Liquidez Corriente.
Se determina por el cociente resultante de dividir el Activo Corriente entre el Pasivo Corriente (activo corriente/pasivo corriente). Entre más alto (mayor a 1,5 a 2) sea el resultado, más solvente es la empresa, tiene mayor capacidad de hacer frente a sus obligaciones o mejorar su capacidad operativa si fuere necesario.
Índice de Liquidez Inmediata (o Prueba Acida).
Es un índice de liquidez más exigente en la medida en que se excluyen los inventarios del activo corriente. (Activo corriente – Inventarios)/Pasivo Corriente.
Este índice debe estar en torno a 1, para que la empresa pueda cumplir con sus obligaciones de corto plazo con sus activos más líquidos (disponibilidades y cuentas a cobrar)
Rotación de Inventarios.
Indicador que mide cuánto tiempo le toma a la empresa rotar sus Inventarios. Recordemos que los Inventarios son recursos que la empresa tiene inmovilizados y que representan un costo de oportunidad.
Cuanto más rápida se venda la mercadería mejor la liquidez
Rotación de Clientes
Busca identificar el tiempo que le toma a la empresa convertir en efectivo las cuentas por cobrar que hacen parte del activo corriente.
Cuanto más rápida sea el cobro de las cuentas a cobrar a los clientes mejor la liquidez
Recuerde que las cuentas por cobrar son más recursos inmovilizados que están en poder de terceros y que representan algún costo de oportunidad.
Rotación de cuentas por pagar (RCP).
Identifica el número de veces que en un periodo la empresa debe dedicar su efectivo en pagar dichos pasivos (Compras anuales a crédito/Promedio de cuentas por pagar).
Lo ideal es conseguir el mayor tiempo posible pagos de los proveedores.
Indicadores de endeudamiento.
Razón de endeudamiento.
Mide la proporción de los activos que están financiados por terceros. Recordemos que los activos de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores o acreedores). Se determina dividiendo la Deuda Total entre el Activo Total.
Cuanto menor es el grado de endeudamiento, menor es el riesgo de la empresa.
Indicadores de Rentabilidad.
Margen Utilidad Neto.
Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables operacionales (costo de ventas y gastos operacionales incluyendo intereses y los impuestos a que haya lugar.
Cuanto mayor el margen de Utilidad Neto es mejor/
Rotación de activos.
Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos. Los activo se utilizan para generar ventas, ingresos y entre más altos sean estos, más eficiente es la gestión de los activos.
Este indicador se determina dividiendo las ventas totales entre activos totales.
Rendimiento del Activo
Es mejor utilizar la Ecuación Dupont para calcular el Rendimiento del Activo en sus dos componentes: Margen de Utilidad Neto y Rotación del Activo. Esto tiene la ventaja con respecto con la aplicación directa de la fórmula (Utilidad Neta/Activo Total), porque indica en donde está el motivo de la variación del Rendimiento del Activo.
Rentabilidad del Capital
Mide la rentabilidad obtenida por el capital contable y se toma como referencia las utilidades después de (Utilidades Netas después de impuestos / Capital contable).
Es mejor utilizar los tres componentes de la Ecuación Dupont: Margen de Utilidad Neto, Rotación del Activo y Multiplicador del Capital ya que va permitir ubicar el motivo de la variación de la Rentabilidad del Capital.
Indicadores de cobertura.
Cobertura total del pasivo.
Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir el costo financiero de sus pasivos (intereses) y el abono del capital de sus deudas y se determina dividiendo la Utilidad Operacional entre los intereses y amortización del pasivo.
Razón de cobertura total.
Este indicador busca determinar la capacidad que tiene la empresa para cubrir con las utilidades operacionales los costos totales de sus pasivos y otros gastos como arrendamientos.
Para ello se divide la Utilidad Operacional (utilidad antes de intereses impuestos) y otra erogación importante que se quiera incluir entre los intereses, abonos a capital y el costo del arrendamiento.
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(*) Dr. Juan Báez Ibarra – Máster y Doctor en Contabilidad por la Fundación Getulio Vargas (FGV) y Universidad de San Pablo (USP) del Brasil, respectivamente. Instructor nacional e internacional en Finanzas, Contabilidad, Riesgos Financieros, Productos y Mercados Financieros, ALD y Gestión Integral de Riesgos. Amplia experiencia Académica y Profesional.